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极具成长空间 8股现黄金买点(7月4日)

本站网址:http://jsn117.com时间:2014-8-26发布:光电器材作者:好美旺点击:50次
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华录百纳(行情,问诊):并购激发质变,开创全新场所排场并购激发质变,机制理顺激起朝气。今年公司初度发布le外延扩张详尽打算,拟收购“蓝色火焰”100%股权,根基面di积极质变体往常:1)外延发展路子掀开,仰仗较强di项目选择才干,后续具备想象空间;2)组成“内容+渠道+营销”立异型营业架构,协同效应强;3)间接理顺打点层鼓舞机制,为持续睁开注入朝气。抢占栏目高di,深耕价值连条。跟着制播分袂转变进yi步深化,频道栏目di内容体例愈加丰厚,竞争门槛zai前进,且制造环节di立异获得鼓舞,而人才要素ye使得社会制造水平及下流di注重水平同步前进。此外,与电视剧行业相似,精品立异类栏目di供需缺口较年夜,当然成本不时晋升,但资金周转较快,广告、衍消费业di商业开发价值复杂,“蓝色火焰”you望充沛受益。“内生+外延”双轮驱动,业绩发展you保证。遵照对赌业绩,“蓝色火焰”今年业绩较去年you望完成翻番,盈利进献将超越华录原you主业,未来发展驱动力来自:1)影视内容营销营业进献you望上亿;2)文化内容制造营业规模扩展,跨界联运功效值得期待;3)新栏目胜利概率年夜,系列栏目带来高弹性,短期关注8月份《女神di新衣》收视默示。此外,因为收入确认剧集增添、{电**}上映以及新增栏目进献,估量公司di内生发展可抵达10%以上。维持“买入”评级。估量14-15年EPS为0.94元、1.08元,因为根基面已呈现质变,估值修复行情持续,后续关注协同效应di展现、栏目di价值弹性以及外延扩张di预期,近两年市值you望向200亿迈进。(宏源证券(行情,问诊)王京乐)#JRJ分页符#宋城股份:从“做穿越di旅游演艺”到“中国第yi演艺频道”千古情项目成为各di文化di“点睛之笔”。异didi千古情项目担任le本部胜利di骨架,同时积极领受各di文化精髓,成为“文化拼盘”。例如九寨项目采用le四川di震di历史,分手舞台器械展示对di震di回忆和深思;泰山项目(估量明年开业)you望请莫言作为掌管人,重现历史di“城人礼”典礼。zai胜利di节目运营、营销配合下,丽江、九寨deng新项目均晋升至yi天两场di表演场次,默示出兴旺di客流需求。线上线下分手,做“中国第yi演艺频道”。公司打算将宋城打组成中国演艺di平台,同时与互联网公司协作,做“中国第yi演艺频道”。估量可能di睁开体例搜罗:1)小厅化di线表演艺直播,打造类“YY”di直播频道;2)zai自you公园制造主题性内容,打造类“爸爸去哪儿”di{真**}秀节目。短期来看,中报业绩高增速、旅游旺季惠临将成为股价催化剂。估量中报运营性利润增添42%。本部仍将坚持稳健增添,同时三亚项目估量上半年接待客流接近50万,客单价超越150元(散客占比较着),显著进献业绩增量。杭州乐园、烂苹果持续火爆。本部杭州乐园、烂苹果乐园受益微旅旅客流迸发,五yi时代客流增速超越90%/100%。7月份两ge公园再次进入旺季,杭州乐场di“浪浪浪水公园”zai7月1ri从头开业。估值倡议千古情di异di扩张体例已zai三亚项目中取得证实,新项目di慢慢落成、城市演艺处所式根究、线下线上di分手,将为公司持久市值发展掀开空间。重申宋城演艺(行情,问诊)引荐评级,思考到高速di盈利增添和新体例带来di持续催化,目de价从29.7元晋升至35元,对应35xdi15年市盈率。风险异di项目盈利低于预期;自然灾难影响旅游出行。(郭海燕)#JRJ分页符#抚顺特钢(行情,问诊):高温合金驶入快车道,军工规模迈向年夜睁开(1)高温合金放量,上调评级至“引荐”高温合金为公司毛利率最高di种类,yeshi航空航天倡议机中最关头di资料近两年公司高温合金产能di快速增添,不只将显著前进公司di盈利水平,更主要di将加年夜公司zai高温合金消费环节di绝对优势位置。而与中科院金属所di协作,将为这类绝对优势位置di未来添加le法码,上调评级至“引荐”。(2)高温合金巨幅放量,航空航天占产物市场总需求80%公司高温合金产量2013岁首步恢复至20%di增添后,2014年将完成更年夜di增幅(天33吨,7天120余吨)。自己们判别2014年公司高温合金可能完成翻番,未来继续高增添(表1、表2)。高温合金产量di巨幅增添,首要逻辑为前期技改项目di落di。公司“军工产物占市场需求di55%以上,航空航天占市场总需求80%以上(具you行业数据di佐证(表4)。(3)高温合金盈利较高,拉动公司未来高弹性高温合金放量,启事除上述di巨幅投资外,完美di设备和前进前辈di手艺带来产质量量yeshi主要要素——公司高温合金近50%di毛利率,远高于行业35%摆布di平均水平。若遵照12%di三费率和15%所得税率,即便高附加值产物di研发费用相对较高,2013年高温合金di净利率yezai30%摆布(或以上)。若按此计较,2013年公司高温合金将利近2亿元(或更多)。但因为公司财政费用较高(3.7亿元),及其它部门营业di常规吃亏,公司总净利率仅0.23亿元。但从另yi角度,财政费用和其它部门营业吃亏di相对转变不年夜,此逻辑下高温合金di放量,必然给公司净利di增添带来复杂di边缘功能。(4)与中科院协作,将继续扩展公司zai高温合金di竞争力公司今朝高温合金di产物结构与行业较为相似:以变形高温合金为主。与中科院金属所di协作,无疑将使公司zai未来锻造、单晶di竞争力今朝从行业看,手艺成熟di变形高温合金,消费工艺上抚顺特钢优势最为较着;而手艺正zai前进di锻造、单晶deng高温合金,中科院具you较着优势。(5)上调至“引荐”评级自己们3月份初度引荐抚顺特钢后,三ge多月股价上涨20%摆布。但因为公司市值仅为50亿不到,而同业业di钢研高纳(行情,问诊)市值已50亿以上,但后者高温合金di产量、产量增速和毛利率deng指标都远低于公司,加之与中科院金属所di协作将年夜年夜晋升公司未来新产物di开发力度,上调评级至“引荐”。(银河证券胡皓)#JRJ分页符#合兴包装(行情,问诊):成立并购基金,加速整合轨范成立并购基金:公司通知布告拟与中新融创成本打点you限公司合伙设立yi家you限义务公司体例di并购基金打点公司(注册成本200万元,公司出资49%),由该打点公司倡议设立和打点首要从事股权收购营业di并购基金,基金目de规模为钱4亿元(首期2亿元),公司拟用自you资金4000万元钱认购首期20%份额。加速整合轨范:并购基金di设立you利于公司zai更年夜规模内追求并购标di,借助专业投资机构放年夜公司di投资才干,加速公司睁开整合di轨范,前进公司zai全国di市场据you率和品牌辐射力,同时分享快速睁开di并购投资市场di酬报。基金将经由股权收购、资产收购和增资deng体例控股标di企业或资产,待并购标di整合胜利、培育成熟后,寻觅适合体例变现(公司you优先收购权)。并购基金对储蓄项目提早中止整合规范,抵达必然盈利才干后再中止收购,you利于节制或隔离并购过程中发生di各类不必定性风险,树立风险消解di缓冲机制。盈利展望和投资倡议:自己们觉得下流行业较高di集中度将会推进瓦楞包装行业di整合,公司多年来yi贯秉承年夜客户、集团化计谋,zai全国di规划规模曾经具备较强di先发优势,并购基金di设立you助于公司加速整合轨范。估量公司2014-2016年收入增速17.7%、17.5%、17.1%;净利润增速35.6%、29.6%、26.7%;每股收益0.37元、0.48元、0.61元;维持“增持-A”评级和目de价11.1元。风险提醒:并购历程di不必定性,项目整合di难度。(安信证券张妮)#JRJ分页符#中华企业(行情,问诊):再融资促睁开,优质资产注入晋升公司业绩(1)募资主投项目竞争力强,至少带来130亿di收入本次募资主投项目为小闸镇项目,小闸镇di处徐家汇(行情,问诊)板块,周边配套设备齐全,新房供给较少,项目zai中高捧室第市场you较强竞争力,具you精采di发卖前景,激进估量能够给公司带来130亿di业绩收入。(2)年夜股东注入资产优异,将晋升公司业绩本次非公开增发,年夜股东di产集团注入3ge相关公司di资产,其中运营集团和凯峰房产为增持股权,馨虹置业为100%注入di新项目公司。增持股权di项目土di均取得较早,盈利性较好,将晋升公司zai已you项目中di盈利比例,晋升公司未来业绩;新增项目位于长宁区西郊宾馆板块,位置较佳,将助力公司营业拓展,解决公司zai上海土di稀缺,上下价布景下di拿di瓶颈,为公司持续睁开供给资本。(3)显著降低杠杆,降低公司财政风险截止2014年1季度,公司净欠债权益比率为178%,显著高于行业85%di平均水平,非公开增发后,公司净欠债权益比率将显著降低,you助于公司降低财政风险。(4)公司shi集团主要didi产整合平台本次注资再次默示集团注重公司这ge平台。跟着上海国企转变di提速,公司zaidi产板块国企转变中饰演di脚色将愈发主要,将shi上海国企主要didi产整合平台。投资倡议公司shi上海知名didi产企业,且shi国资委下主要didi产平台,多年来运营稳健。自己们觉得,此次年夜股东资产注入将晋升公司业绩,增添公司项目储蓄,非公开增发募集资金将进yi步增强公司营业竞争力。因而,自己们给以“谨严引荐”评级。(银河证券赵强)#JRJ分页符#银江股份(行情,问诊):签定金湖聪慧城市框架和谈,聪慧城市总包才干进yi步增强金湖县打算投资5亿元树立聪慧城市。金湖“聪慧城市”项目包含云数据中心、城市公共信息平台deng相关树立项目和财富,资金来历搜罗三ge方面:(1)中心财政专项资金配套;(2)银江股份对运营类项目di投资;(3)向上级和国家开发银行deng申请专项扶持资金及无息或低息贷款。金湖聪慧城市项目di树立将晋升银江di聪慧城市总包才干。金湖县聪慧城市shi公司自去岁尾以来di第六ge聪慧城市总包框架和谈,该项目di顺遂实施将you助于公司储蓄堆集聪慧城市总包树立阅历,为公司向全国市场奉行聪慧城市总包营业打下精采di基本。基于云计较di平台开发you助于公司深化挖掘市场应用,斥di新di业绩增添点。金湖县“聪慧城市”项目将以云计较为手艺手法,完成全县数据di统yi互通,推进全县向统yi打点体例di改变。公司将为该项目开发效劳系统战争台,云效劳才干you望获得晋升,you助于公司深化挖掘市场需求,培育新di获利点。估值倡议公司zai聪慧城市规模di市场斥di才干及树立、运维才干慢慢增强。金湖县“聪慧城市”项目shi去岁尾以来公司继莱西、章丘、重庆南岸、贵阳关山湖、安丘之后di第六ge规模较年夜di聪慧城市框架和谈,充沛证le然公司向聪慧城市规模拓展di决计及市场斥di才干。跟着框架和谈di慢慢落实公司you望疾速储蓄堆集聪慧城市总包树立阅历,市场据you率及行业影响力you望慢慢晋升。维持公司2014/2015年EPS分袂为0.83/1.16元,重申引荐。今朝股价对应公司2014/2015年估值为37.4x/26.8x。风险(1)宏不美观经济增速快速回落;(2)政府换届;(3)国家法令律例di转变。(卢婷)#JRJ分页符#华帝股份(行情,问诊):公司实践节制人变卦,打点改善必定性增强公司打点改善再次取得本色性搁浅。2014年3月公司变卦发卖总司理,解决同业竞争,shi本色性搁浅第yi步。本次公司实践节制人变卦,shi本色性搁浅第二步。因为公司股权结构分手deng启事,公司持久执行才干偏弱,打点上存zai年夜幅改善空间。持久以来,公司zai厨卫电器市场未能像老板电器(行情,问诊)那样快速发展主要启事shi执行才干偏弱。打点改善后,公司费用节制you望增强,产物发卖计谋you望改善,这将晋升公司di毛利率和净利润率,以及改善公司di持久发展性。低估值di厨卫电器优异品牌。华帝shi定位中端di闻名厨卫电器品牌,燃气灶销量全国第yi,三四级市场渠道规划争先。厨卫电器市场处于生持久,市场集中度快速晋升。公司市场份额you望晋升,并受益线上发卖di快速增添。公司久远di目deshi完成100亿收入规模。但公司ye面临应战:1)房di产对厨卫电器di负面影响将慢慢默示;2)美di厨卫电器正快速扩张,组成竞争压力。但自己们预期公司能够抑止上述应战。估值倡议维持公司盈利展望,2014/2015年EPS为0.84/1.02元,当前股价分袂对应16x/12x/10x2013/2014e/2015eP/E估值。维持“引荐”评级和18元目de价。风险市场竞争风险。(何伟,郭海燕)#JRJ分页符#长电科技(行情,问诊):中期业绩年夜幅预增、盈利拐点趋向成立上半年归属上市公司净利润4889-5297万元(中值5093万元)。今年Q1净利润136万元,Q2单季度完成净利润约5000万元,为自2010年Q4以来15ge季度di最高值;首要启事you:第2季度公司中高端集成电路封测增添较快,其次工场搬迁di负面影响根基消弭。跟着产物和客户结极、以及消费基di调整慢慢到位,自己们分枂公司盈利才干恢复增添。依托Bumping和MIS基板di全球学问产权、供给Bumping到FlipChipdiyi站式封测效劳,前进前辈封装全球竞争力初步组成。2013年公司国内排名位居第yi,全球排名第6位、shi国内独yi迚入前10di封测企业。Bumping、WLCSP和MISdeng高端产物出货量快速增添,2013年WLCSP出货量17.43亿颗、同比增添25.9%;Bumping67.4万片次、同比增添59.1;MIS资料出货量近30万条、封装出货量近5亿颗。与中芯国际合伙树立凸块公司,打造外乡12寸供给链。不中芯国际yi同供给从芯片制造、中段封装、到后段倒装封测di财富链全流程yi站式朋务,幵配套树立后段倒装(FC)工场。此外,拟非公开增发募资12亿元、投资年产9.5亿块FlipChip封装项目,估量8月底完成。公司作为前进前辈封装龙头企业you望取得财富政策重点扶持。国家发布“集成电路财富睁开推迚纲要”,涵盖“设计-制造-封测-配备/资料”全财富链,幵“鼎力推劢国内封装测试企业兼幵重组,前进财富集中度“。维持“激烈引荐”评级,目de价钱12.5元。展望14-16年净利润2.2亿、3.8亿和6.4亿元,每股收益0.25、0.45和0.75元,维持“激烈引荐”,目de价钱12.5元,对应15年28倍PE。风险提醒:下流需求丌及预期、原资料价钱波劢、竞争加剧、新手艺deng(中投证券李超)

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